Bonjour à tous,

Vous avez tous lu qu'il fallait impérativement tenir un journal de trading afin de pouvoir se rappeler de ses opérations et ainsi s'améliorer. Toutefois très peu d'ouvrages vous ont proposés un plan, une démarche et un moyen concret de tenir ce journal. Que doit-il contenir ? quelle forme prend-il ?

Où tenir un trading Journal ?

Le premier problème dans la tenue d'un trading journal est bassement matériel. Où le tenir ? sur quel support ? sous quelle forme ?

Vous avez probablement tous essayé successivement l'agenda papier, le carnet de notes, le fichier Word, la feuille Excel ou encore la base Access pour ceux qui connaissent. Toutefois ces outils ont toujours leurs limites, sur l'agenda papier il est difficile d'effectuer une recherche, le fichier Word ne sait pas filtrer les informations, le fichier Excel sait filtrer (pour isoler les trades perdants par exemple) mais n'est pas adapté à l'insertion de copies d'écrans quand à la base Access, elle n'est opérationnelle qu'après l'avoir programmée et proposera nécessairement un canevas rigide (modifier sa structure prend plus de temps que l'ajout d'une colonne dans un fichier Excel car après la table il faut retoucher tous les écrans et états). Pour finir, si vous utilisez plusieurs machines (maison, travail, portable dans le jardin) la modification du fichier doit être reportée sur chacune d'elles (à moins d'utiliser le fichier uniquement depuis une clé USB).

Une solution existe : le blog privé

Le Blog n'est pas seulement quelque chose qui sert à exposer ses trades aux yeux de tous. Il peut être privatif et servir de journal personnel très complet et très efficace (c'est d'ailleurs son but premier). Il cumule tous les avantages puisque vous pouvez y écrire autant de texte que vous le voulez, insérer des images (chart), créer des catégories (win, loss, ideas, system, todo, ...), n'afficher que les notes appartenant à une catégorie donnée où publiées entre telle et telle date, effectuer des recherches, etc ... Et tout cela en étant totalement indépendant de la machine sur laquelle vous travaillez, plus de fichier à transporter d'un PC à l'autre.

Pour ma part j'utilise la nouvelle version de Blogger ( http://beta.blogger.com , version beta du nouveau système de blogs de Google - http://www.blogger.com ), elle permet de mettre un mot de passe sur le blog, vous êtes donc le seul à pouvoir y accéder. Leur système est simple, efficace et très rapide d'accès, parfaitement adapté à la saisie d'un Trading Journal.

Plus qu'un trading journal, j'en ai fait mon "Trading Desktop", j'y met toutes mes idées comme elles me viennent, des résultats de statistiques ou de backtests, les systèmes les plus prometteurs et ceux ne menant à rien. J'y met également mes "todo list", toutes ces choses à penser qu'on reporte en permanence ainsi que certaines de mes découvertes à suivre (softs, fournisseurs de datas, ...).

C'est donc mon référentiel de trading centralisé et 100% privé.

Pour m'y retrouver j'utilise des catégories que j'indique dans la zone "Labels" (dans Blogger, en bas de la zone d'édition des posts), avec par exemple :

- win (trade gagnant)

- loss (trade perdant)

- idea (idée)

- system (description d'un trading system)

- backtest (résultats de backtests)

- studies (résultats d'une étude)

- indicator (indicateur technique)

Lorsque vous consultez votre journal, un simple click sur "win" vous affichera tous les posts ayant ce label, vous pourrez donc facilement filtrer le blog sur vos trades gagnants, vos dernières idées, etc ... sans être obligé de faire le tri parmi tous les messages. Vous ne verrez que les posts appartenant à la catégorie "win" ou "idea".

Revenons maintenant sur le trading journal proprement dit.

Que doit contenir un Trading Journal

Il ne doit pas être trop chargé, lorsqu'on commence, on a tendance à toujours mettre plus d'informations que nécessaire. L'heure du trade à la seconde près par exemple n'a souvent pas d'importance, on se rend compte au bout de 50 opérations qu'on n'utilise jamais cette information dans notre relecture du journal (sauf à ce que l'heure du trade soit au coeur même du système bien entendu). Pour être efficace, un Trading Journal doit aller à l'essentiel, c'est un moyen de faire un bilan sur ses erreurs mais aussi sur les systèmes avec lesquels on est le plus efficace et ceux qui au contraire nous font perdre systématiquement.

Les éléments importants sont :

- La description du trade

- Le setup : les conditions ayant conduit au trade

- Le résultat : P&L en pips et en $

- Performance Scoring

- Execution Scoring

- Commentaires succinct

- Chart : copie d'écran

La description du trade doit être simple et abrégée, par exemple (cas fictif) :

Short GBPJPY @ 222.30, TP1 @ 222.00, TP2 @ 221.80, SL @ 222.50, SL @ Breakeven if TP1 Hit

Le Setup peut être le nom d'un de vos systèmes :

Setup : MM Pullback / 15 min

Ou bien une description des conditions :

Setup : Hit MM20 + Trend Down / 15 min

Le résultat peut être exprimé en pips, en $ ou les deux et en cas de sorties multiples, contenir le détail :

P&L : +30 pips (Exit 1 @ TP1, Exit 2 @ Breakeven)

Le performance scoring est un des éléments les plus importants, celui-ci est inspiré des propositions de John Carter :

1. Target Hit

2. Sortie à un prix différent du Target mais profitable

3. Breakeven

4. Sortie à un prix différent du Stop mais perdant

5. Stop Hit

Lorsque vous faites votre bilan de la semaine, du mois, du trimestre et de l'année, reprenez vos scoring et effectuez une moyenne. Vous pouvez ensuite les séparer par setup afin d'identifier quels sont les setups les plus performants. Si le setup MM Pullback affiche à la fin du mois une moyenne de 3.87 tandis que le setup Volatility Breakout 15Min affiche 1.82, lequel doit être éliminé de mon plan de trading ? C'est précisément pour répondre efficacement à ces question que le Trading Journal est si important.

L'Execution Scoring est tout aussi important, il vous permet de savoir si vous avez respecté votre stratégie.

1. Trade exécuté selon le plan

2. Entrée exécutée selon le plan mais sortie avant le Target

3. Entrée exécutée selon le plan mais stop et target supprimés ou éloignés

4. Entrée tardive (plus tout à fait dans les conditions du setup) et/ou Target non positionné (sortie sans objectif)

5. Trade Impulsif (aucun véritable setup en place au moment du trade, le pire des cas)

De la même manière vous pourrez effectuer régulièrement la moyenne de vos scores pour savoir si vous respectez vos plans. Autant le Performance Scoring dépend de la qualité de vos systèmes et des aléas du marché, autant votre Execution Scoring ne dépend que de vous et vous seul. C'est lui qui vous indique si vous êtes un trader impulsif ou au contraire un trader qui se fixe un plan et le suit à la lettre. Comme vous le savez déjà votre objectif est bien entendu de tendre vers 1.

Pour finir je vous recommande également de reporter chaque Week End vos trades et leurs performances dans une feuille Excel afin de vous construire un tableau de bord chiffré (P&L Brut, P&L/Setup, scorings moyens / période, ...). Mais à la différence du trading journal vous n'aurez dans cette feuille Excel ni commentaire, ni détails du trade, ni chart. Faites également un bilan hebdo de vos trades et publiez le sur votre blog, vous y reporterez votre P&L de la semaine, votre scoring et vos commentaires sur les points positifs, négatifs et ce qui doit être amélioré pour la semaine suivante. Tout cela ne peut que vous aider à devenir un meilleur trader.

AddictFX

Bonjour à tous,

Suite à la publications de l'article "Zoom sur un Broker Forex : FXCM" j'ai contacté Francois Nembrini de FXCM pour avoir d'une part son avis et surtout ses remarques.

Outre son avis très positif sur cet article ce sont les compléments d'informations qu'il m'a transmis que je publie aujourd'hui.

L'un des points les plus intéressant de cette réponse concerne les informations sur l'importance de la régulation d'un Broker Forex et ceci ne touche pas que les futurs clients de FXCM. Lisez les attentivement, elles vous permettrons de mieux sélectionner votre Broker.
 

Regulations :

FXCM est notamment enregistré avec la banque de france (voir ci dessous) et possède un partenariat avec Boursorama (http://www.boursorama.com/devises/forex/index.phtml).

Nous sommes passés sous le peigne fin du département juridique de Boursorama. Ceci est un gage de notre sérieux et de notre éthique de travail.

FXCM a son bureau principal à New York et des branches à Londres, Hong-Kong, Tokyo, San Francisco, et Dallas. Membre de l'Association Nationale des marchés à terme (NFA), FXCM est réglementé par l'organisme de tutelle des marchés à terme aux Etats-Unis (CFTC). FXCM est également réglementé par l'organisme de contrôle financier local (SFC) à Hong Kong, par l'Autorité des services financiers (FSA) du Royaume-Uni à Londres et par la Banque de France (AMF) en France.

Etats-Unis :

FXCM est inscrit en tant que « Futures Commission Merchant (FCM) » auprès de la commission de régulation des opérations sur les marchés a termes (Commodity Futures Trading Commission (CFTC)). FXCM est également membre de l'association nationale des marchés à termes (National Futures Association (NFA)). En tant que société inscrite au registre des FCM, FXCM doit suivre des règles extrêmement strictes au niveau financier. Ces règles obligent FXCM à avoir des fonds bloqués et obligent FXCM à se soumettre aux audits réguliers des autorités américaines. Si vous voulez accéder aux relevés financiers des sociétés inscrites à la CFTC, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la CFTC à: http://www.cftc.gov/tm/tmfcm.htm

Travailler avec une société enregistrée en tant que FCM n'est pas seulement une sécurité au niveau financier, mais également un avantage au niveau de la transparence des opérations. La NFA archive toutes les plaintes portées contre tous les FCM et tout investisseur peut vérifier que toute société inscrite n'ait jamais eu de problème sérieux avec la justice où les institutions de contrôle de l'industrie des marchés a termes. Cette information se trouve sur Internet à:
http://www.nfa.futures.org/basicnet/ (Numéro de matricule de FXCM: 0308179).

Royaume-Uni :

Forex Capital Markets Limited a le numéro d'enregistrement FSA #217689 au Royaume-Uni.
Si vous voulez accéder aux informations des sociétés inscrites à la FSA, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la FSA à: http://www.fsa.gov.uk/register/

France :

Forex Capital Markets Limited est inscrite en tant qu'Entreprise d'Investissement auprès de la Banque de France. Si vous voulez accéder à la liste des sociétés inscrites auprès de la Banque de France, FXCM inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la Banque de France à: http://www.banque-france.fr/fr/supervi/telechar/popetscred/psi.pdf (page 33 pour FXCM).

Hong Kong :

Forex Capital Markets Asia a le numéro d'enregistrement SFC #AIM232 à Hong-Kong.
Si vous voulez accéder aux informations des sociétés inscrites à la SFC, FXCM Asia inclus, vous pouvez visiter le site Internet de la SFC à: http://prsfo.sfc.hk/sfcprd/eng/pr/html/search_result_name.jsp?charset=ISO8859_1

Rollover:

"Les prix d'entrée de la position restent les mêmes d'un jour sur l'autre, ce qui fait plus penser à une opération de tenue en compte qu'à de vrais Swaps." (article : "Zoom sur un Broker Forex" : FXCM, AddictFX)

Nous avons simplifie la procédure en mettant un montant en USD par lot plutôt que d'ajuster les prix d'entrée comme les banques le font. C'est plus facile a expliquer aux clients.

Les rollover sont complètement transparents avec nous également. Les taux sont affichés a 3pm EST (New York) sur la plate-forme et sont appliques a 5pm EST. Peu de nos concurrents sont aussi transparents à ce niveau

Précision : Lorsque François Nembrini dit "plutôt que d'ajuster les prix d'entrée comme les banques le font" il s'agit du fait qu'un Swap consiste à échanger une position J+2 contre une position J+3 (selon la paire et l'heure de changement de date valeur par rapport à l'heure du Swap), de fait on clôture la pose initiale et on ouvre une nouvelle position avec un prix différent du prix d'entrée d'origine. C'est une manière de travailler "professionelle" qui ne se retrouve pas que dans les banques. Les fonds travaillent ainsi et certains Brokers également (GFT par exemple procède ainsi). Toutefois il est vrai que le client qui ne connait pas le Forex et qui ne sait pas ce qu'est un Swap ni ce qui se passe réellement derrière une transaction de change serait rapidement perdu, ainsi FXCM comme d'autres Brokers ont simplifiés la présentation de la chose en comptabilisant un intérêt sans changer le prix d'entrée d'origine. La notion de date de valeur disparaît (du moins elle est masquée pour simplifier).

Ordres :

"Un autre point négatif est que les ordres Stop et Limit ne peuvent être placés à moins de 5 pips des derniers prix."

Cela vient du fait que nous exécutons les ordres au prix demande (pas de slippage) - c'est notre politique maison (même lors d'un gap le WE).

Au final, je mettrais également un warning au niveau des spreads. Un spread faible mais sur des prix hors marche représente au final un coût plus grand ! FXCM vous donne la possibilité de comparer la qualité de nos prix sur des graphes avec prix FXCM ou graphes avec prix venant de S&P (moyenne de 200 market maker sondes par S&P).

Nous sommes le plus gros au niveau mondial sur ce marche et nos prix sont d'une qualite exceptionnelle par rapport a notre concurrence.

Un spread de 3 pts avec FXCM vous coûteras au final moins cher qu'un spread  de 2 points avec un plus petit broker!

Graphes gratuits :

FX Trek I
http://quote.fxtrek.com/misc/fxcm.asp (prix de S&P Comstock)

FX Trek II
http://quote2.fxtrek.com/misc/fxcm2.asp (prix FXCM)

J'espère que ces compléments d'informations permettrons à ceux qui cherchent un broker d'y voir un peu plus clair.

AddictFX

Bonjour à tous,

Je vais vous décrire ici mon Setup, c'est à dire tout ce dont je me sert pour travailler sur le Forex.

Historiques

Le Fuel indispensable. Sans données un soft de backtest ne sert à rien.

Pour choisir votre source sur le Forex faites attention à ceci : les données doivent être très proches de celles de votre broker (à moins que la source soit déjà votre broker, dans ce cas pas de problème). Quand je dis très proche c'est un pip de décalage en moyenne, pas plus. J'ai pu voir des sources désastreuses à ce niveau. Sachez aussi que plus le Time Frame est faible plus les divergences risquent d'être importantes entre votre base de test (la fiction) et votre Broker (la réalité). Ainsi des charts 5 minutes risquent d'avoir de grands écarts. Je l'ai déjà observé notamment en comparant des données Metaquotes avec celles de FXCM et MG Financial (ces deux derniers sont très proches, à 1 pip près). Je pense que Metaquotes (entre autres) n'est pas une source viable et fiable. L'une des pires que j'ai pu voir est Dukascopy, à éviter absolument.

Pour ma part j'effectue des exports de fichiers texte à partir de Visual Chart. Ce dernier est en mesure de vous fournir des historiques Intraday sur plusieurs années. En Time Frame 5 minutes, l'écart avec mes historiques GFT est de 1 pip en moyenne et même en cas de très très forte volatilité (spikes d'annonces) il ne monte jamais au delà de 2 ou 3 pips. C'est donc une excellente source. L'écart constant de 1 pip s'explique par le fait que les prix Visual Chart proviennent de Comstock, donc des Grands Liquidity Providers (banques), ils sont donc exempts de Markup (pip ajouté par le broker).

Mon Time Frame de base est fixé à 5 minutes. Toutefois je vais récupérer dès ce WE des histos 1 minutes. Visual Chart permet de faire cela en une seule passe.

Software

Amibroker est mon principal soft. Après de nombreux essais et changements c'est toujours vers ce dernier que je reviens. Wealth-lab est son plus grand chalenger mais le faible rythme d'évolution de ce dernier traduit son essouflement depuis le rachat par Fidelity.

Il n'en demeure pas moins que Wealth-Lab reste un des meilleurs outils jamais concu.

Revenons à Amibroker. C'est avant tout un soft de la catégorie de Wealth-Lab c'est à dire un Trading System Laboratory et non un Technical Analysis Software, autrement dit ce n'est pas un soft destiné aux analystes techniques. Ces derniers préfèrerons se tourner vers des logiciels plus adaptés à une utilisation AT comme TradeStation, Metastock, Walmaster ou le tout récent et remarquable Visual Chart.

La force d'Amibroker réside dans sa puissance en terme de construction de systèmes de trading. Il offre des backtests d'une rapidité exceptionnelle, 4 approches de programation différentes et surtout, chose rare, permet le Backtest de Portfolio et une gestion fine et sophistiquée du Position Sizing.

Les quelques manques qui lui restent par rapport à Wealth-Lab sont :

- Une gestion des Arrows d'entrée/sortie de pose indiquant le prix et le P&L directement sur le graphe (pour le moment les arrows sont nues dans Amibroker, mais j'ai fais la demande)

- Des graphes de MAE/MFE dynamiques et exprimables en points/dollar/pourcentage (actuellement seul les pourcentages existent et leur présentation est inclue dans le "report" HTML)

- Des graphes de répartition des Win/Loss

- Des graphes de P&L hebdos, mensuels, trimestriels, annuels

A part ça tout y est.

Amibroker permet via AmiQuote de télécharger directement des historiques Forex, toutefois je ne l'utilise pas pour le moment (il faut d'abord vérifier la viabilité des données comme je l'indique plus haut).

Je récupère mes données de Visual Chart (auparavant j'utilisait l'outil de chart inclu dans la plateforme FXCM, plus laborieux), les exportes en format texte et les importe dans Amibroker (après un nettoyage dans Ultra Edit en mode colonne).

Un Article Spécial Amibroker et la manière d'y inclure les données Forex pour backtest suivra bientôt.

Tools

Comme autres outils j'utilise :

- Ultra Edit : éditeur de texte très puissant, multi usage, indispensable

- Excel : Pour faire des stats, des analyses sur les mouvements de marché, suivre mon Track Record (Trading Diary)

- Word : Pour écrire mon Trading Diary, outil indispensable à l'amélioration personnelle

Trading Platform

J'ai mon compte chez GFT, j'utilise donc DealbookFX2 qui est à mon sens la plateforme la plus complète et la plus puissante que j'ai pu voir.

Elle prend notamment les ordres IfDone OCO, les Trailing Stop server side, permet le One Click dealing et le trading depuis les charts. La fonction de trading Automatique à partir de systèmes construits dans Chart Studio (inclus dans la plateforme) devrait être réactivée dans quelques mois.

Le principal point négatif que je lui trouve concerne le netting. En effet, une fois que deux poses sont compensées, votre P&L n'est pas immédiatement netté, vous devez attendre J+4 (J+2+2). La plupart des brokers nettent à J. Les Rapports d'opérations et Account Summary sont clairement orientés plus professionnel que Retail dans leur forme ce qui peut être déroutant pour un novice.  

Question Slippage GFT se comporte assez bien, un seul cas de slippage de 18 pips sur une annonce très violente, rien de dramatique. Par contre à quatre reprise j'ai eu des ordres en Pending pendant plusieurs minutes avant exécution (jusqu'à 10 minutes) ainsi qu'un gros ralentissement pendant 15 minutes rendant impossible toute intervention. C'était chaque fois au moment d'annonces très violentes. Ce n'est donc pas si mal car il faut savoir que chez les autres c'est souvent pire. Je vous conseille d'ailleurs vivement de consulter les avis des membres MoneyTec avant de choisir un Broker. 

Books & Magazine

Je suis abonné aux revues suivantes :

- Active Trader : LE Must du trading

- Currency Trader : LE Must pour le Trading Forex et gratuit en plus

J'ai abandonné Technical Analysis depuis des années pour son côté trop orienté Analyse et pas assez Trading.

Je possède bien entendu de nombreux ouvrages qui parlent de trading, et je précise que je les ai tous lu en entier et en détail, aucun d'entre eux ne sert de déco.

Je ne vais pas tous les citer, je vais juste faire un petit top five :

- Mémoires d'un Spéculateur (Edwin Lefevre)

- Market Wizzard & News Market Wizzards (Jack D. Schwager)

- Réussir en Trading (Van K. Tharp)

- Quantitative Trading Strategies (Lars Kestner)

- Trading in the Global Currency Markets (Cornelius Luca)

Je passe sur les "Encyclopedia Of trading Strategies", "Marchés Financiers" de Vizzavona ou encore "Psychologie des Marchés Financiers" de Lars Tvede qui sont également excellents ains ique les ouvrages de Elder ou Friedfertig.

En ce qui concerne les Weinstein, Nison, Cahen et Béchu, ce n'est plus trop ma tasse de thé.

AddictFX